8月11日晚間，KKR與雷士照明控股有限公司（以下簡稱雷士照明）宣布簽署股份購買協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議，KKR將與雷士照明達(dá)成戰(zhàn)略合作并以約7.94億美元股權(quán)對價收購雷士照明中國照明業(yè)務(wù)多數(shù)股權(quán)。交割完成后，KKR將持有雷士中國70%的股權(quán)，雷士照明將持有剩余30%股權(quán)，并獲得現(xiàn)金對價。

該消息一出，業(yè)界沸騰，第一時間聯(lián)系雷士照明相關(guān)負(fù)責(zé)人，作深度報道。

為什么要出售雷士照明中國區(qū)業(yè)務(wù)？

本次交易對所有利益相關(guān)方來說都是共贏的結(jié)果，既為雷士中國的未來發(fā)展提供了有利支持，也為股東實現(xiàn)了股權(quán)價值。賣方主導(dǎo)了本次交易的完整競標(biāo)流程，并為所有股東帶來了積極的結(jié)果。雷士照明的股東將繼續(xù)持有雷士中國少數(shù)股份、雷士國際業(yè)務(wù)全部股份及雷士中國非照明業(yè)務(wù)全部股份，還將獲得可觀的現(xiàn)金對價。

KKR在投資中廣泛參與被投企業(yè)的戰(zhàn)略，提供資源和建議以致力于實現(xiàn)共同目標(biāo)，同時以高度的社會責(zé)任意識為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)做出貢獻(xiàn)。比如，KKR曾在2014年投資青島海爾，并協(xié)助海爾在2016年以54億美金收購了通用電氣（GE）的家電業(yè)務(wù)。與雷士照明的戰(zhàn)略合作也進(jìn)一步深化了KKR對深耕于本土商業(yè)市場的持續(xù)投入。

KKR將通過投資來支持雷士中國的增長，并將提供額外的必要支持，以幫助其提升業(yè)績并創(chuàng)造價值。KKR提供長線的資金和運(yùn)營支持，以幫助被投企業(yè)拓展并投資長期的發(fā)展機(jī)會。

此前的信息是雷士照明中國區(qū)業(yè)務(wù)出售對象是德豪潤達(dá)，為什么一下突然變成了KKR？這是否意味著雷士照明回歸A股的路已經(jīng)行不通？

雷士照明在獨立財務(wù)顧問和法律顧問的協(xié)助下主導(dǎo)了本次交易的完整的競標(biāo)流程，有多家競標(biāo)者參與，KKR通過競標(biāo)流程獲得了本次收購的機(jī)會。KKR的方案最終勝出，是因為其提供的是戰(zhàn)略性的長期投資，同時承諾保護(hù)雷士照明品牌，以及提升其業(yè)績表現(xiàn)并創(chuàng)造價值。我們無法提供更多的談判細(xì)節(jié)，也不對其他投資者做出評價。

德豪潤達(dá)是雷士照明的最大股東。雷士照明的股東們將繼續(xù)持有雷士中國少數(shù)股份、雷士國際業(yè)務(wù)全部股份及雷士中國非照明業(yè)務(wù)全部股份，還將獲得可觀的現(xiàn)金對價。

KKR在支持及助力中國企業(yè)發(fā)展方面擁有卓越的歷史業(yè)績。雷士照明品牌是在中國市場廣為人知且飽受贊譽(yù)的品牌，而KKR在中國A股市場擁有深厚的經(jīng)驗，因此KKR希望優(yōu)先考慮在中國的退出方案，但同時也將對所有的其他選項持開放態(tài)度。

雷士照明被出售后，雷士照明原來的運(yùn)營管理團(tuán)隊將何去何從？

雷士中國擁有一支卓越的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊并保持了良好的歷史業(yè)績。公司在每個業(yè)務(wù)部門都建立了一支專業(yè)的管理團(tuán)隊，確保了過去穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)。KKR期待現(xiàn)有管理層繼續(xù)帶領(lǐng)公司保持穩(wěn)健增長。

新成立的合資企業(yè)將致力于為現(xiàn)有的品牌、運(yùn)營及管理團(tuán)隊提供保障和支持。

通過結(jié)合KKR的優(yōu)勢資源和行業(yè)經(jīng)驗，以及雷士照明深厚的本土專長和才華卓著的管理團(tuán)隊，雷士中國將進(jìn)一步鞏固其長期發(fā)展規(guī)劃并提升競爭力，為中國照明行業(yè)的全面發(fā)展做出貢獻(xiàn)，改善能源使用效率，保護(hù)健康并創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價值。

未來一段時間內(nèi)雷士照明在產(chǎn)品和渠道等層面將有哪些重大舉措來提振商家的合作信心？

雷士照明在最近以及未來一段時間，都致力于產(chǎn)品技術(shù)的革新，聚焦于健康照明產(chǎn)品和智能照明解決方案的研發(fā)，致力于提升光的品質(zhì)和滿足細(xì)分市場需求的高品質(zhì)解決方案服務(wù)能力；用不斷創(chuàng)新的產(chǎn)品、解決方案和工程服務(wù)能力為渠道賦能。

過去一年，雷士不斷開展主動營銷活動，雷士工廠購、好換燈服務(wù)已經(jīng)在業(yè)內(nèi)及消費者中形成了好的口碑，未來雷士將更加主動地靠近各種流量入口，為渠道增加新的客源。

兩點特別說明：

（一）以上回復(fù)均基于雷士照明與KKR的共識。

（二）以上回復(fù)載有若干前瞻性陳述及資料，該等陳述及資料乃基于相關(guān)人士的信念、假設(shè)及現(xiàn)時所掌握的資料而作出。該等陳述反映出該等人士目前對未來事件及營運(yùn)的觀點，其中若干觀點可能不會實現(xiàn)或可能會改變。該等陳述會受若干風(fēng)險、不確定因素及假設(shè)的影響。閣下應(yīng)特別注意，依賴任何前瞻性陳述涉及已知及未知風(fēng)險及不確定因素。該等風(fēng)險及不確定因素可能會影響前瞻性陳述的準(zhǔn)確性。

業(yè)內(nèi)人士的看法

@中國照明學(xué)會秘書長 竇林平：

1、此前雷士照明被出售的消息一直在傳，這不大利于雷士照明運(yùn)營團(tuán)隊開展相關(guān)工作，也影響到經(jīng)銷商的合作信心。此次收購信息水落石出后大家也心里有數(shù)了。

2、 KKR收購雷士照明后，雷士照明在資金方面更加充裕了，有利于雷士照明進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)。

3、 KKR與雷士照明都是以市場運(yùn)作見長的公司，相信完成收購后，兩家公司會在市場運(yùn)營有重大突破，實現(xiàn)1+12。

3、 完成收購后，雷士照明的財務(wù)管理會更加規(guī)范，資金使用會更加合理。

4、如果KKR只是從財務(wù)方面介入管理，就不會對雷士照明的運(yùn)營管理產(chǎn)生太大的影響。如果KKR全面介入雷士照明的運(yùn)營管理，磨合時間可能會比較長，再加上如今市場環(huán)境不景氣，雷士照明可能會錯失發(fā)展機(jī)會。

@中國照明學(xué)會半導(dǎo)體照明技術(shù)與應(yīng)用專業(yè)委員會主任 唐國慶：

首先兩個看好。KKR公司看好雷士，雷士在中國照明界屬于稀缺資源，品牌最響亮，原來在商照領(lǐng)域影響最大，在設(shè)計師領(lǐng)域認(rèn)可方面有很深的影響，所以KKR看好雷士的現(xiàn)在和未來發(fā)展。

第二個看好，是KKR公司看好雷士的同時，由于他收購的主要是雷士中國照明市場的業(yè)務(wù)，而他本身是一家國際公司，說明他看好中國這個全球最大的照明市場。雖然目前沒有數(shù)據(jù)證明，中國是第一還是僅次于美國的第二照明市場，但從發(fā)展的角度來講，中國會是最大的照明市場。KKR看好中國市場巨大的發(fā)展空間。

另外，對中國照明行業(yè)來說，此次強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合會發(fā)生兩個方面的問題：

1、大者恒大。原來就很出名的照明公司，作為上市公司本來就名列前茅。在中小企業(yè)追趕下，如果沒有很大的出色表現(xiàn)，就很難有所作為。松下、東芝、歐司朗、昕諾飛等進(jìn)一步發(fā)力，沒人愿意丟掉中國市場，狼又來了怎么辦？當(dāng)然，國內(nèi)的企業(yè)也要發(fā)展起來，所以雷士、歐普、木林森也都很緊張，跨界到一定階段也想有新的突破。這個情況下說明中國照明行業(yè)競爭會更加激烈。雷士照明更加強(qiáng)大了，中小企業(yè)怎么生存？如果單打獨斗將會很難活下來；

2、中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，照明企業(yè)出口受阻，不順利了，他們會停止照明業(yè)務(wù)嗎？不會，他要反轉(zhuǎn)，出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷也可能會是必然結(jié)果。從KKR公司和雷士的合作來說，中國照明行業(yè)的競爭格局將會愈發(fā)激烈，愈發(fā)殘酷。這就要考驗各家照明企業(yè)老板的智慧了，硬打硬沖沒有出路，企業(yè)首先要賺錢。最近很多照明上市公司暴雷就充分說明了問題，要真刀實槍地把企業(yè)干出來，而不是靠財務(wù)表格造假，做企業(yè)的要有經(jīng)驗教訓(xùn)，如何把企業(yè)做實，大家需要繼續(xù)努力。

另外，行業(yè)競爭的另一個戰(zhàn)場是人才的競爭，如何把產(chǎn)品做到有核心競爭力。我們的照明產(chǎn)品、燈飾產(chǎn)品還是要有創(chuàng)新的能力，這個會有很大的發(fā)展空間。以上就是我所講的兩個看好，兩個激烈。

總結(jié)一下：中國照明行業(yè)中小企業(yè)老板如何與時俱進(jìn)，跟上時代的節(jié)奏，結(jié)合新的東西，結(jié)合歐美先進(jìn)的經(jīng)驗，智能家居、全屋照明，還是要創(chuàng)造對于人類舒適的光，世界上最舒適的光就是對人類健康最有利的光。

祝福雷士在強(qiáng)有力的大買家財力資本的支持下，老樹煥發(fā)新的青春，當(dāng)好照明行業(yè)領(lǐng)頭羊。王冬雷董事長剛開始做照明產(chǎn)品的時候，我在北京發(fā)布會上講過一句，冬雷一聲響，意味著春天到來了?，F(xiàn)在我要說冬雷一聲響，可能要給我們行業(yè)帶來震撼。正好又是秋收時節(jié)，雷士確實大有收獲。祝賀雷士發(fā)展越來越好，這將是中國照明行業(yè)具有標(biāo)志性意義的事件。雷士照明也將因此而成為行業(yè)標(biāo)志性的全球化照明品牌。

@古鎮(zhèn)燈飾報社總編 曹利暉：

雷士照明并購的重要意義：

1、KKR會帶來國際視野和更豐富的資源，把雷士帶上一個新的發(fā)展階段；

2、雷士回歸A股將改變在港股被長期低估的狀況，實現(xiàn)原本應(yīng)有的價值；

3、雷士照明8月11日股價0.7元/股，此次并購每股分紅股息0.9元/股，此次并購將會大大回饋股民和投資機(jī)構(gòu)；

4、行業(yè)競爭將會更加激烈，更加殘酷。